Reservas forex do canadá

reservas forex do Canadá
Os investidores não são os únicos que procuram maiores rendimentos em um ambiente de baixa inflação e baixo crescimento. As condições de mercado desafiadoras levaram os bancos centrais a repensar a forma como eles investem suas reservas oficiais em moeda estrangeira.
O Fórum Oficial de Instituições Financeiras e Monetárias (OMFIF) estima que 30 a 40 bancos centrais em todo o mundo estão investindo, em uma forma ou forma, de uma parcela de suas reservas cambiais em ações.
A tendência para ativos mais arriscados parece continuar. Uma pesquisa recente de gestores de reservas pela Central Banking Publications e HSBC indicou que mais bancos centrais prevêem a adição de ações ou fundos negociados em bolsa (ETFs) em sua carteira de reservas estrangeiras.
O desafio para os bancos centrais é implementar uma estratégia dinâmica de gerenciamento de reservas que efetivamente equilibre as necessidades de liquidez, a segurança do capital e o retorno do investimento.
Segurando Reservas Oficiais.
A maioria dos países possui reservas oficiais de câmbio e, por precaução, deve intervir no mercado de câmbio para estabilizar as taxas de câmbio ou fornecer liquidez em moeda estrangeira às instituições financeiras nacionais em tempos de crise financeira. As reservas também são realizadas para fornecer liquidez para suportar regimes de taxa de câmbio fixa.
O Banco do Canadá, como agente fiscal do Governo do Canadá, administra as reservas cambiais do país. Intervêm nos mercados cambiais de forma discricionária e apenas em circunstâncias excepcionais para contrariar os movimentos disruptivos de curto prazo no dólar canadense, em vez de atingir qualquer nível específico.
A última vez que o Banco do Canadá interveio nos mercados de câmbio para afetar os movimentos na taxa de câmbio entre o Canadá e os EUA foi em setembro de 1998. Em março de 2018, o Banco do Canadá colaborou com bancos centrais nos EUA, Europa e Japão para estabilizar os japoneses iene depois do terremoto e tsunami do Japão. Antes dessa ação, esses quatro países coordenaram seus esforços para apoiar o euro em setembro de 2000.
Aumento acentuado das participações.
As reservas oficiais globais de câmbio quase quadruplicaram nos últimos 10 anos, atingindo o equivalente a US $ 11,9 trilhões no primeiro trimestre de 2018. O rápido crescimento das reservas internacionais dos países emergentes e em desenvolvimento é particularmente impressionante. Eles acumularam US $ 8,0 trilhões em reservas (ou dois terços do total), mais do dobro do valor detidas pelas economias avançadas (US $ 3,9 trilhões).
A China possui o maior estoque de reservas de divisas no mundo (equivalente a US $ 4 trilhões), e representa uma parcela importante do acúmulo em reservas de mercados emergentes. O Japão detém US $ 1,3 trilhão em reservas e mdash, o mundo é o segundo maior depois da China.
Os dados do Fundo Monetário Internacional (FMI) indicam que, antes da crise financeira global, as reservas cambiais foram investidas quase que inteiramente em cinco moedas: o dólar americano, o euro, a libra britânica, o iene japonês e o franco suíço. Desde a crise, houve uma maior diversificação em termos de composição monetária.
A participação dos ativos denominados em dólares norte-americanos nas reservas cambiais globais reportadas caiu de 65,1% no início de 2007 para 60,9% no primeiro trimestre de 2018. Durante o mesmo período, a participação do euro diminuiu modestamente, de 25,0% para 24,5 por cento. A libra esterlina viu a sua quota de reservas internacionais de divisas diminuir de 4,6% para 3,9%.
Em contrapartida, a participação das reservas investidas em ativos denominados em ienes em japonês e em francos suíços aumentou, embora de um nível baixo, no caso do iene, de 3,1% para 4,0% e, no caso do franco suiço , de 0,2% a 0,3%.
Todas as "outras moedas" combinados representaram apenas 2,0 por cento das reservas totais no início de 2007. No entanto, no primeiro trimestre de 2018, ldquo; outras moedas & rdquo; representaram 6,5% das reservas totais, refletindo a maior importância do dólar canadense e do dólar australiano como moedas de reservas não-tradicionais. O dólar canadense representou 1,9% das reservas globais de câmbio reportadas e o dólar australiano em 1,7% no primeiro trimestre de 2018. Ambas as moedas eram essencialmente pescoço e pescoço em termos do valor das participações oficiais reportadas em US $ 117,4 bilhões e US $ 107,2 bilhões, respectivamente.
A popularidade dos ativos denominados em dólares canadenses entre os gestores de reservas reflete a combinação relativamente sólida de fundamentos domésticos da Canada, economia estável, sistema bancário sólido, rating de crédito triplo A, riqueza de recursos naturais e rendimentos um tanto maiores que os encontrados nas moedas de reservas tradicionais . Os títulos denominados em dólares australianos gozaram de um aumento similar à proeminência por razões semelhantes.
Os números do FMI baseiam-se em respostas de gerentes de reservas estrangeiras que representam US $ 6,2 trilhões, ou 52% do total de US $ 11,9 trilhões em reservas externas oficiais em todo o mundo. A composição monetária das restantes 48 por cento, as chamadas reservas não atribuídas, não é conhecida porque nem todos os gerentes de reservas estrangeiras respondem ao pedido de dados do IMF. Além disso, alguns países podem reportar suas reservas cambiais totais, mas não divulgar a composição monetária real dessas reservas.
Tendo em conta as reservas oficiais de câmbio declaradas e não declaradas, o Banco do Canadá estima que as participações denominadas em dólares canadenses entre os bancos centrais estão em algum lugar entre US $ 172 bilhões e US $ 219 bilhões. A maioria dos investimentos em reservas estrangeiras denominados em dólares canadenses está em títulos do governo. As economias emergentes representam pouco mais da metade das participações estrangeiras em dívida denominada em dólares canadenses.
O Banco do Canadá concluiu que o aumento da demanda por títulos do governo canadense pode levar a maiores preços de títulos e menores rendimentos, reduzindo assim os custos de financiamento para o governo. Mas, também pode diminuir a liquidez do mercado, refletindo o fato de que os gerentes de reservas estrangeiras tendem a ser tão pacientes, investidores compradores e detentores. O Banco considerou que a liquidez reduzida pode "acabar por se traduzir em maiores rendimentos", uma vez que os investidores exigirão compensações adicionais por entrar em mercados ilíquidos. & Rdquo;
Os bancos centrais normalmente investiram suas reservas de câmbio (ou uma parcela de suas reservas) em títulos do governo estrangeiro de curto prazo, altamente liquidos e seguros que sempre podem realizar em caso de crise.
Embora esses ativos ofereçam seguro contra perda de acesso aos mercados de capitais internacionais, eles geralmente produzem taxas de retorno relativamente baixas. E quanto maior as carteiras de reservas, maior o custo de oportunidade geral desses baixos rendimentos em comparação com os retornos sobre os usos alternativos dos fundos.
De acordo com o OMFIF, os bancos centrais de todo o mundo perderam US $ 200 bilhões para US $ 250 bilhões na receita de juros como resultado da queda nas taxas de títulos nos últimos anos.
Para compensar a perda de receita em suas carteiras de reservas, o OMFIF observa que os bancos centrais de todo o mundo, inclusive na Europa, estão comprando volumes crescentes de ações como parte da diversificação por detentores de ativos oficiais que agora são uma força global nos mercados de capitais internacionais . & rdquo;
De acordo com o OMFIF, a Administração Estatal de Câmbio (SAFE) da China, a agência governamental encarregada de administrar as reservas cambiais do país, tornou-se o maior investidor público do mundo em ações. Outros bancos centrais que detêm ações em suas carteiras de reservas incluem o Banco do Japão, o Banco da Coréia, o Banco Nacional Suíço, o Banco Nacional da Dinamarca, o Banco da Itália, o Banco de Israel e o Banco Nacional Checo.
O Banco Nacional Suíço (SNB) aumentou a participação das ações em seus investimentos em moeda estrangeira para 15%, o que parece estar no topo em termos de alocação de ações em carteiras de reservas do banco central. O SNB possui um portfólio de ações globalmente bem diversificado de cerca de 6.000 ações individuais. O Banco de Israel tem oito por cento de suas reservas em moeda estrangeira investidas em ações e planeja aumentar isso para 10 por cento. Alguns outros bancos centrais que diversificaram suas participações para incluir ações parecem estar visando uma alocação de capital de 10 por cento em suas carteiras de reservas.
Em sua maior parte, os bancos centrais são investidores passivos no mercado de ações e, basicamente, não selecionam ações individuais, mas investem em um universo de capital muito amplo. Esta estratégia visa minimizar o impacto nos mercados.
Títulos de dívidas dos soberanos.
As participações em reservas líquidas de divisas do Canadá totalizam o equivalente a US $ 62,4 bilhões e consistem principalmente em títulos de renda fixa altamente cotados emitidos pelo governo dos EUA e soberanos europeus, suas agências e organizações supranacionais.
Os dados da Finanças de Canadá indicam que 69,0 por cento das reservas (US $ 43,1 bilhões) são investidos em títulos em dólares norte-americanos, 29,1% (US $ 18,1 bilhões) em títulos denominados em euros, 1,2 por cento (US $ 756 milhões) em ienes ativos e 0,7 por cento (US $ 443 milhões) em ativos denominados em libras esterlinas.
O Canadá tem três objetivos de investimento em relação às suas reservas oficiais de câmbio: manter um alto padrão de liquidez (ou seja, manter reservas que podem ser vendidas com muito curto prazo com impacto mínimo no mercado); para preservar o valor do capital, mantendo uma carteira diversificada de ativos de alta qualidade; e alcançar o maior nível possível de retorno, respeitando os objetivos de liquidez e preservação do capital.
Os bancos centrais têm funções comuns, mas cada uma opera de maneiras distintas. A este respeito, um banco central deve escolher uma alocação estratégica apropriada de ativos das reservas de divisas de acordo com suas circunstâncias gerais e objetivos políticos. A inclusão de classes de ativos não tradicionais dentro do portfólio de um banco central pode não ser apropriada para todos.
Em geral, os bancos centrais com grandes reservas têm a capacidade de ampliar seu universo de investimentos e expandir para classes de ativos não tradicionais. À medida que assumem mais riscos, é provável que as chamadas para uma comunicação e transparência mais efetivas em relação às ações políticas se intensifiquem.

Reservas internacionais oficiais.
O Departamento de Finanças anunciou hoje que as reservas internacionais oficiais do Canadá aumentaram em um valor equivalente a US $ 108 milhões em fevereiro para US $ 81.290 milhões.
Os detalhes sobre o nível e a composição das reservas do Canadá em 29 de fevereiro de 2018, bem como os principais fatores subjacentes à mudança nas reservas, são fornecidos abaixo. Todos os valores são em milhões de dólares norte-americanos, salvo indicação em contrário.
O governo do Canadá vendeu 21.851 onças de moedas de ouro para liquidação em fevereiro. Em 29 de fevereiro, as explorações de ouro ficaram em 77 onças. A avaliação é baseada em 29 de fevereiro de 2018, Londres p. m. arrecadação de US $ 1.234,90 por onça. Variação líquida de títulos e depósitos decorrentes de atividades de financiamento em moeda estrangeira do Governo. (A emissão de passivos em moeda estrangeira utilizados para adquirir ativos aumenta as reservas, enquanto os prazos diminuem as reservas). Em fevereiro, as contas do Canadá diminuíram US $ 98,2 milhões para um nível de contas pendentes de US $ 2.470,5 milhões. Um equivalente a US $ 758,6 milhões em swaps de moeda cruzada foi arrecadado enquanto US $ 75 milhões em swaps de moeda cruzada venciram durante o mês. Um total de US $ 150 milhões em notas de médio prazo foi emitido durante o mês. & ldquo; Return on investment & rdquo; inclui US $ 89 milhões de juros vencidos em investimentos e um aumento de US $ 230 milhões no valor de mercado de títulos resultantes de mudanças nas taxas de juros. & ldquo; efeitos de revalorização & rdquo; reflete mudanças no valor de mercado dos ativos de reserva resultantes de movimentos nas taxas de câmbio. & ldquo; operações governamentais líquidas & rdquo; são as compras líquidas de moeda estrangeira para os requisitos cambiais do governo e para adições às reservas. Em fevereiro, as transações cambiais foram realizadas para reequilibrar as reservas líquidas do Canadá. & ldquo; moeda estrangeira & rdquo; incluem vencimentos de dívida em moeda estrangeira, pagamentos de swap de moeda cruzada e uma estimativa de juros sobre passivos em moeda estrangeira. & ldquo; títulos emprestados sob acordos de recompra & rdquo; estão incluídos nas reservas totais. As garantias fornecidas nas operações de empréstimo de títulos não estão incluídas nas reservas totais. O dinheiro investido em acordos de recompra está incluído nas reservas totais. As garantias fornecidas nas operações de empréstimo de títulos não estão incluídas nas reservas totais.
Datas de lançamento futuras.
A próxima versão é 5 de abril de 2018 (cobrindo o período de março de 2018).
Para receber notificações por e-mail de todos os comunicados de imprensa, inscreva-se.

Reservas internacionais oficiais.
O Departamento de Finanças do Canadá anunciou hoje que as reservas internacionais oficiais do Canadá aumentaram em um montante equivalente a US $ 322 milhões em julho para US $ 84.948 milhões.
Os detalhes sobre o nível e a composição das reservas do Canadá em 31 de julho de 2017, bem como os principais fatores subjacentes à mudança nas reservas, são fornecidos abaixo. Todos os valores são em milhões de dólares norte-americanos, salvo indicação em contrário.
Variação líquida de títulos e depósitos decorrentes de atividades de financiamento em moeda estrangeira do Governo. (A emissão de passivos em moeda estrangeira utilizados para adquirir ativos aumenta as reservas, enquanto os prazos diminuem as reservas). Em julho, as contas do Canadá diminuíram US $ 174,4 milhões para um nível de contas pendentes de US $ 2,674.7 milhões. Um equivalente a US $ 114,7 milhões em swaps de moeda cruzada foi arrecadado enquanto US $ 491,9 milhões em swaps de moeda cruzada venciram durante o mês. & gt; Return on investment & quot; compreende US $ 87 milhões de juros vencidos em investimentos e um aumento de US $ 88 milhões no valor de mercado dos títulos. & quot; efeitos de reavaliação & quot; reflete mudanças no valor de mercado dos ativos de reserva resultantes de movimentos nas taxas de câmbio. Em julho, o efeito de reavaliação deveu-se principalmente à valorização do euro. & quot; operações governamentais líquidas & quot; são as compras líquidas de moeda estrangeira para os requisitos cambiais do governo e para adições às reservas. & quot; títulos em moeda estrangeira & quot; incluem vencimentos de dívida em moeda estrangeira, pagamentos de swap de moeda cruzada e uma estimativa de juros sobre passivos em moeda estrangeira. "Títulos emprestados sob acordos de recompra" estão incluídos nas reservas totais. As garantias fornecidas nas operações de empréstimo de títulos não estão incluídas nas reservas totais. O dinheiro investido em acordos de recompra está incluído nas reservas totais. As garantias fornecidas nas operações de empréstimo de títulos não estão incluídas nas reservas totais.
Datas de lançamento futuras.
A próxima versão é 6 de setembro de 2017 (cobrindo o período de agosto de 2017).

REVISADO (10 de julho de 2017) - Reservas Oficiais Internacionais.
O Departamento de Finanças do Canadá anunciou hoje que as reservas internacionais oficiais do Canadá aumentaram em um montante equivalente a US $ 463 milhões em março para US $ 82,554 milhões.
Os detalhes sobre o nível e a composição das reservas do Canadá em 31 de março de 2017, bem como os principais fatores subjacentes à mudança nas reservas, são fornecidos abaixo. Todos os valores são em milhões de dólares norte-americanos, salvo indicação em contrário.
Variação líquida de títulos e depósitos decorrentes de atividades de financiamento em moeda estrangeira do Governo. (A emissão de passivos em moeda estrangeira utilizados para adquirir ativos aumenta as reservas, enquanto os prazos diminuem as reservas). Em março, as contas do Canadá diminuíram US $ 71,6 milhões para um nível de contas pendentes de US $ 2.305,2 milhões. Um equivalente de US $ 1.159 milhões em swaps de moeda cruzada foi arrecadado enquanto US $ 709 milhões em swaps de moeda cruzada venciram durante o mês. Além disso, foi negociado um equivalente de US $ 582,6 milhões em swaps cambiais, enquanto US $ 606,5 milhões em swaps de câmbio venciram durante o mês. & gt; Return on investment & quot; inclui US $ 85 milhões de juros auferidos em investimentos e uma redução de US $ 85 milhões no valor de mercado dos títulos. & quot; efeitos de reavaliação & quot; reflete mudanças no valor de mercado dos ativos de reserva resultantes de movimentos nas taxas de câmbio. Em março, o efeito de reavaliação deveu-se principalmente à valorização do euro e da libra esterlina. & quot; operações governamentais líquidas & quot; são as compras líquidas de moeda estrangeira para os requisitos cambiais do governo e para adições às reservas. & quot; títulos em moeda estrangeira & quot; incluem vencimentos de dívida em moeda estrangeira, pagamentos de swap de moeda cruzada e uma estimativa de juros sobre passivos em moeda estrangeira. "Títulos emprestados sob acordos de recompra" estão incluídos nas reservas totais. As garantias fornecidas nas operações de empréstimo de títulos não estão incluídas nas reservas totais. O dinheiro investido em acordos de recompra está incluído nas reservas totais. As garantias fornecidas nas operações de empréstimo de títulos não estão incluídas nas reservas totais.
Datas de lançamento futuras.
A próxima versão é 3 de maio de 2017 (cobrindo o período de abril de 2017).

Dólares do Canadá e da Austrália para serem moedas da reserva.
Sempre há uma diferença nos mercados entre "de facto" ("na prática") e "de jure" ("em lei"), e os recentes anúncios sobre moedas de reserva internacionais pareceriam refletir essa diferença. A palavra saiu em meados de novembro de que o FMI provavelmente reclassificará o dólar australiano eo dólar canadense como moedas de reserva "oficiais". Embora este seja realmente um desenvolvimento significativo, parece mais um reflexo da realidade do que uma grande mudança prospectiva.
As reservas de câmbio são detidas pela maioria dos governos como forma de facilitar o comércio e melhor gerenciamento (e manutenção) do crédito. Cerca de US $ 10,5 trilhões de várias moedas são detidas pelos bancos centrais do mundo, com quase 62% daquela em dólares americanos (o nível mais baixo em cerca de 15 anos). O euro é a segunda moeda de reserva mais comum, que representa cerca de um quarto das reservas globais.
Como sugeri no horário aberto, há muito um elemento de reconhecimento do que já ocorreu, na visão do FMI de atualizar os dólares canadense e australiano. O dólar australiano já é mantido como uma moeda de reserva em mais de 20 nações (cerca de US $ 60 bilhões), e nações como a Rússia e a Suíça também adotaram o loonie (cerca de 2% das reservas cambiais da Rússia são dólares canadenses ).
Como uma análise rápida dessas estatísticas anteriores sugeriria, uma grande porcentagem das reservas monetárias do mundo está vinculada a economias que não estão necessariamente no melhor da saúde fiscal. A zona do euro tem sido uma bagunça por um tempo agora, devido ao legado em curso da crise da dívida soberana, com crescentes preocupações de que a Alemanha entrará em recessão em 2018. Da mesma forma, a economia dos EUA enfrenta um penhasco fiscal potencialmente sério e viu sua rating de crédito rebaixado da AAA em agosto de 2018.
Certamente, há um elemento de orgulho em que a moeda de um país designada como moeda de reserva global. No mínimo, é um reconhecimento que a economia desse país é grande, estável e em geral boa saúde. É também um voto de confiança na medida em que os países não vão construir com entusiasmo reservas de uma moeda que, segundo eles, provavelmente se depreciarão significativamente (parte do ponto de reservas é criar uma loja de valor).
Ouvir falar do FMI de atualizar os dólares canadenses e australianos para o status de moeda de reserva "oficial" é realmente mais um reconhecimento da realidade na última década do que uma nova era no comércio e finanças globais. A maior questão é o que acontece no futuro. A Austrália não tem muito um setor de exportação para se preocupar com o exterior das commodities, mas o Canadá faz, e será interessante ver como um valor maior no loonie o afeta. No mínimo, é um bom lembrete de que a política econômica interna sensata e conservadora tem suas recompensas e que as políticas monetárias e econômicas globais são sempre uma situação fluida.